新能源汽車、智能網聯(lián)汽車的上游產業(yè)——激光雷達正處于以量換價時代，規(guī)模效應帶來的成本降低、價格下降，使得行業(yè)格局正在悄然生變。
其中，作為全球激光雷達領域公認的“雙雄”，禾賽科技（NASDAQ:HSAI）、速騰聚創(chuàng)（2498.HK）合計占據(jù)全球車載激光雷達市場超60%份額。
去年，速騰聚創(chuàng)曾以26%的主激光雷達總裝機量市場份額，位居全球第一。然而，隨著車載市場競爭日益白熱化，今年上半年，禾賽科技憑借對10萬元級車型平臺的成功滲透，以33%的市場份額，重新奪回了第一寶座。
不過，面對國內新能源車銷量增速放緩的行業(yè)新常態(tài)，ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）往后將不再是唯一主戰(zhàn)場。為此，禾賽與速騰不約而同將機器人視為第二增長曲線。
近日，禾賽與速騰先后發(fā)布中報。激光雷達雙雄的財報對壘，不僅暴露兩巨頭“跨界求生”的默契，更將ADAS與機器人業(yè)務間的因果鏈置于聚光燈下。
禾賽以約2300元的低價在ADAS紅海市場“血拼”，單季出貨猛增276%，試圖鞏固車載基本盤時，速騰卻在機器人藍海發(fā)動低價新品，并簽下了120萬顆“大單”，實現(xiàn)突圍。
ADAS競爭激烈
從整體財報數(shù)據(jù)上看，二者營收體量大致相近，但盈利不同。
禾賽在盈利性上略勝一籌。8月15日，禾賽科技公布的2025年第二季度未經審計的財務數(shù)據(jù)顯示，公司第二季度實現(xiàn)營收7.06億元，同比增長53.9%；實現(xiàn)凈利潤4410萬元，去年同期凈虧損7210萬元，遠超其此前所預期的GAAP（一般公認會計原則）層面盈利轉正目標。
速騰聚創(chuàng)仍未盈利。2025年上半年，速騰實現(xiàn)總收入7.8億元，同比增長7.7%；凈虧損1.49億元，對比上年凈虧損2.68億元，收窄了44.5%。
禾賽扭虧，關鍵在ADAS業(yè)務。
上半年，在車規(guī)級市場，禾賽為進一步擴大市場份額，將重點轉向中低線數(shù)產品。其主力車規(guī)產品線之一的ATX系列，在原本128線的AT128基礎上將線數(shù)降至64線，售價大幅壓降至數(shù)百元級別，成功打入10萬元級車型平臺，覆蓋零跑B10/C10等多款走量車型。
其中，低價策略效果顯著。
上半年，禾賽激光雷達總交付量為54.79萬臺，同比增長276.2%，超越2024全年。其中，ADAS交付量占比超八成，達到44.97萬臺，同比增長237.5%，成為其上半年扭虧為盈的最大助力。
從全行業(yè)來看，時隔一年，禾賽以低價策略重登榜首。蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，主激光雷達（承擔核心環(huán)境感知任務的設備）總裝機量達86.18顆，禾賽科技以28.44萬顆、33.0%的份額位居榜首；華為以30.2%緊隨其后；而速騰聚創(chuàng)則以27.4%的份額位列第三。
激光雷達產業(yè)競爭日益激烈。財報顯示，2025年上半年速騰聚創(chuàng)ADAS收入同比下滑17.9%，ADAS激光雷達銷量同比減少6%。同時，速騰在財報中也承認，ADAS業(yè)務下滑主要是由于“兩家主要整車廠客戶減少購買，其中一家更是轉用了其他供應商產品”。
“目前速騰并不想低價跟隨，而是堅持走自研、高端路線，并相信長期來看，市場會更關注高性能的產品。”速騰聚創(chuàng)市場總監(jiān)謝闐地向21世紀經濟報道記者表示。
不過，下游主機廠商的價格競爭，讓ADAS溢價空間有限。目前，從禾賽和速騰中報看，兩家ADAS產品均價都在2300元上下，低于行業(yè)早期5000元的水平。
機器人會否“第二增長曲線”
21世紀經濟報道記者觀察到，此次中報顯示，激光雷達行業(yè)的最大亮點，是在機器人業(yè)務上的開拓，成果開始顯現(xiàn)。
例如，速騰機器人業(yè)務呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。上半年，銷量達4.63萬臺，同比增長420.2%。二季度產品銷量達3.44萬臺，同比勁增631.9%，為其帶來了約1.5億元營收。速騰高增長的機器人業(yè)務收入，成功抵消了ADAS業(yè)務下滑。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，在機器人業(yè)務收入同比增長184.8%、ADAS業(yè)務下滑17.9%的基礎上，速騰聚創(chuàng)仍維持住了整體營收同比上升7.7%的正增長。
速騰在機器人突圍，走得是高性價比路線。
2025年，速騰推出兩大針對機器人領域的數(shù)字化新品E1R和Airy。而這兩個產品單價均低于老款機械式雷達（如Helios及Bpearl系列）。如此一來，速騰在機器人激光雷達單品均價，由2024年上半年的8700元減少至2025年同期4800元，降幅達44.8%。
剛起步的機器人市場還是一片廣闊的藍海。
謝闐地向21世紀經濟報道記者表示，目前，機器人市場里的需求尚未收斂，有超30個品牌在海外市場上競爭，以眼下節(jié)點來說，低價不一定是最好的策略，但一定是搶占市場最有效的策略。未來速騰還將通過自研芯片等優(yōu)勢繼續(xù)發(fā)揮高性價比產品的優(yōu)勢。
針對機器人推出的兩大新品，讓速騰上半年拿下了全球Top 5割草機制造商庫瑪科技的“大單”。2025年5月，速騰與庫瑪科技建立戰(zhàn)略合作伙伴關系。庫瑪對外承諾，將在未來3年采購速騰120萬顆固態(tài)或數(shù)字機械式激光雷達，用于高端智能割草機器人感知系統(tǒng)的開發(fā)。
禾賽也在發(fā)力，在機器人業(yè)務線上禾賽推出JT系列。禾賽上半年財報中稱，其在機器人領域產品交付量為4.85萬臺，同比大幅增長743.6%。
去年半年報，速騰聚創(chuàng)自去年便旗幟鮮明地提出，要進軍具身智能概念的機器人業(yè)務。禾賽則將業(yè)務重點更聚焦于Robotaxi身上。
從在手訂單數(shù)量來看，目前禾賽要比速騰略遜一籌。上半年，雖然禾賽也在割草機器人領域里找到了客戶追覓。追覓承諾，未來一年內，采購禾賽科技30萬顆JT系列激光雷達。速騰則是簽下了3年120萬顆的體量。
隨著機器人量產窗口期到來，上游的激光雷達廠商，在割草機領域還有一場硬仗要打。
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